Elternindex (Aktienuniversum): Nachhaltige Aktien-Indexlösungen werden von Indexanbietern (z. B. MSCI, FTSE Russell, S&P Global etc.) meistens auf Basis eines s.g. Elternindex (selten auch: Mutterindex) erstellt^[3]. Der Elternindex (oder eine Kombination aus mehreren Indizes) ist dabei die Ausgangslage und stellt die Grundgesamtheit an Aktien (Unternehmen) dar, um daraus eine nachhaltige Index-Variante abzuleiten.

Nachhaltigkeitsansatz der Indexanbieter: Indexanbieter verwenden dazu s.g. Indexregeln (auch: Index-Methoden)^[3], in denen die Regeln und Prinzipien detailliert dokumentiert sind. Beispielsweise nach welchen ökologischen Kriterien Unternehmen vom Elternindex für den nachhaltigen Ableger ausgeschlossen werden. Oder auch welche Anforderungen bspw. an bestimmte ESG-Ratings von welcher Ratingagentur mindestens und in welchem Zeitraum erfüllt werden müssen. Diese Nachhaltigkeitskriterien verschiedener ähnlich benannter Indizes unterscheiden sich dabei häufig stark – leider, für uns Privatanleger.

Nachhaltiger Index: Der nachhaltige Index enthält aufgrund der Tatsache, dass der Nachhaltigkeitsansatz wie eine Art Filter fungiert, weniger Positionen (Unternehmen) als der zugrundeliegende Elternindex. Damit einhergehend verringert sich zwangsläufig zwar die Diversifikation, dennoch sind die globalen und branchenübergreifenden (nachhaltigen) Indizes meist mit mehreren hunderten oder sogar tausenden Positionen für die meisten Privatanleger ausreichend gestreut.

Nachhaltiger ETF (das Finanzprodukt): Häufig missverständlich formuliert, können wir als Privatanleger keinen Index erwerben oder in einen Index direkt investieren, sondern nur in regulierte Finanzprodukte: und dazu zählen auch ETFs (die Bezeichnung „UCITS ETF“ sollte dabei als Zusatz verwendet werden, damit diese für uns als börsengehandelte Indexfonds erkennbar sind^[4]).

Wir können über unseren Broker die vom ETF-Emittent (z. B. iShares, UBS, Lyxor, Amundi etc.) aufgelegten nachhaltigen ETFs erwerben. Der nachhaltige ETF versucht dabei, den vom Indexanbieter erstellten Wertpapierindex (bspw. den nachhaltigen Index) nachzubilden. In dem der ETF beispielsweise die Wertpapiere (z. B. Aktien) aus dem s.g. Referenzindex vollständig (physische oder vollständige Replikation), teilweise (partielle oder optimierte Replikation) oder mit Hilfe eines Finanzderivats (indirekte oder swap-basierte Replikation) hält.